树林边的木屋里，小红帽正往篮子里装还带着露水的草莓蛋糕和一瓶覆盆子果酱。妈妈系好她的红斗篷兜帽，叮嘱道：“去外婆家要走大路，别在树林里逗留。”小红帽响亮地答应着，挎上篮子，脚步轻快地像只小雀儿钻进了阳光斑驳的林间。
她确实想着要走大路，可林子里那些跳舞的蝴蝶、闪着光的野莓太吸引人了。就在她追着一只蓝翅膀蝴蝶时，一个影子从老橡树后晃了出来——是毛发蓬松的大灰狼。“你好啊，可爱的小姑娘，这么早要去哪儿？”大灰狼的声音努力显得柔和。小红帽记得妈妈的警告，心里有些警惕，但还是礼貌地回答：“我去看望生病的外婆，她就住在三棵大橡树后面的木屋里。”
大灰狼转动着眼珠，一个主意迅速在它心里成形。它假意夸赞小红帽的孝心，然后说：“你看，林子里有那么多漂亮的花，外婆看到鲜花一定很高兴。”小红帽望向路边星星点点的野花，觉得有道理，便低头认真地采撷起来。大灰狼趁机甩开步子，抄近路飞奔向外婆家。
“咚咚咚！”外婆听到急促的敲门声。“是谁呀？”“您的外孙女，小红帽。”大灰狼捏着嗓子回答。虚弱的外婆不疑有他：“门没闩，进来吧。”大灰狼猛地推门而入，还没等外婆惊呼，就用被子把她蒙住，塞进了衣柜里。它飞快地套上外婆的睡衣，戴上她的睡帽，拉过被子盖到下巴，躺在了床上。
不一会儿，门口传来真正的敲门声和清亮的童音：“外婆，是我，小红帽！”大灰狼压着嗓子：“进来吧，孩子，门开着。”小红帽走进有些昏暗的房间，觉得今天的外婆怪怪的。“外婆，您的耳朵怎么这样大？”“为了更好地听你说话呀，宝贝。”“外婆，您的眼睛怎么这样亮？”“为了更清楚地看看你呀。”“外婆，您的手怎么这样毛茸茸的？”“为了更稳地抱住你呀。”“可是外婆，”小红帽走近床边，疑惑极了，“您的嘴巴怎么大得这么吓人？”
“为了——”大灰狼猛地掀开被子，露出狰狞的面孔和尖利的牙齿，“一口把你吃掉！”它跳起来扑向小红帽。小红帽吓坏了，篮子打翻在地，蛋糕和鲜花散落一地。她尖叫着躲闪，碰倒了墙边的衣帽架。沉重的木架倒下，正好砸在大灰狼的后腿上。大灰狼痛嚎一声，动作迟缓下来。机灵的小红帽抓起外婆床头那瓶用来驱虫的、气味刺鼻的药水，朝着大灰狼的眼睛泼去。
“嗷！”大灰狼眼睛刺痛，捂着脸胡乱冲撞。混乱的响声惊动了恰好路过附近的樵夫。他扛着斧头冲进屋，看到这一幕，立刻明白了。樵夫用斧柄狠狠敲打大灰狼，把它赶出了屋子，一直追打到森林深处。小红帽惊魂未定，赶紧和樵夫一起打开衣柜，救出了瑟瑟发抖但安然无恙的外婆。
外婆紧紧搂住小红帽。小红帽的脸埋在外婆怀里，闷闷地说：“妈妈是对的，我应该一直走大路。”外婆抚摸着她的红斗篷：“好孩子，可怕的经历让你学会了重要的一课。你的勇敢和急智救了我们也救了自己。”她们一起整理了房间，小红帽重新摆好带来的蛋糕和果酱，那些沾了灰尘的野花*进装了清水的罐子里，在窗台上依然显得生机勃勃。自那以后，小红帽再去外婆家，总是牢牢记住要走那条宽阔明亮的大路，而树林里的那只大灰狼，据说很久都没敢再靠近人类的房子了。